Publicado en Publishers Weekly
Las grandes operaciones en adquisiciones durante 2021
Por Jim Milliot | 31 dic 2021
Mientras Penguin Random House lucha con el Departamento de Justicia para conseguir la aprobación de su compra de Simon & Schuster por 2.180 millones de dólares, el ritmo de consolidación en el sector editorial continuó en 2021 con la consumación de algunos de los mayores acuerdos en varios años. La mayor adquisición se produjo en el mercado editorial de información y bibliotecas, donde Clarivate, con sede en Londres, compró ProQuest por 5.300 millones de dólares. (El acuerdo no incluía a Bowker, que sigue formando parte de Cambridge, una unidad independiente de ProQuest). La empresa combinada tiene más de 11.000 empleados, con 45.000 clientes en más de 200 países, y se prevé que los ingresos de Clarivate en 2022 sean de entre 2.870 y 2.930 millones de dólares. El acuerdo contó con la oposición del grupo de abogacía SPARC, que representa a más de 240 miembros de bibliotecas académicas y de investigación, que dijo que la combinación "empuja este mercado al borde de un monopolio."
La segunda operación de mil millones de dólares fue la compra de McGraw Hill por parte de Platinum Equity, por valor de 4.500 millones de dólares, que se produjo ocho años después de que Apollo Global Management adquiriera MH por 2.400 millones de dólares. La adquisición también se produjo aproximadamente un año después de que la propuesta de fusión entre MH y Cengage fracasara tras toparse con la oposición del Departamento de Justicia.
La parte comercial del negocio tuvo dos acuerdos significativos en el año. La mayor fue la adquisición por parte de HarperCollins de la división comercial de Houghton Mifflin Harcourt por 349 millones de dólares. HMH vendió el grupo comercial, que tenía unos ingresos de 192 millones de dólares en 2020, para centrarse en sus esfuerzos como empresa de aprendizaje tecnológico. En septiembre, Hachette Book Group completó la compra de Workman Publishing por 240 millones de dólares. Con unas ventas de 134 millones de dólares, Workman era una de las mayores editoriales comerciales independientes que quedaban en EE.UU. La adquisición fue la sexta de HBG en los últimos ocho años.
El año también fue testigo de la reducción de Follett Corporation. A finales del verano, la empresa vendió su división de software y contenidos K-12, Follett School Solutions (FSS), a la empresa de inversión Francisco Partners. La venta se produjo tras un intento fallido de Follett de entrar en el negocio de las ferias de libros escolares y la determinación por parte de Follett de que si FSS quería expandirse en el espacio de la tecnología educativa necesitaba capital adicional. La operación de FSS fue la segunda compra de Francisco Partners en 2021 en el negocio de la tecnología educativa, tras haber adquirido en primavera la plataforma de aprendizaje digital VitalSource de Ingram Content Group.
Aproximadamente dos meses después de completar la venta de FSS, Follett vendió Baker & Taylor a un grupo de inversión formado por el director general y presidente del mayorista, Aman Kochar. La operación afectó a todos los negocios relacionados con B&T, que incluyen Baker & Taylor Publisher Services, Baker & Taylor UK, collectionHQ y James Bennett. Con la venta, el negocio de Follett se centra ahora en Follett Higher Education.
Otro grupo de capital de reciente creación, dirigido por el veterano ejecutivo editorial David Steinberger, se reunió para adquirir Open Road Integrated Media. Creada en 2009 por la que fuera directora general de HarperCollins, Jane Friedman, Open Road fue adquirida por un precio de compra que, según las informaciones, oscilaba entre los 60 y los 80 millones de dólares, y tenía unos ingresos anuales cercanos a los 50 millones.
El sector de los audiolibros fue objeto de varios acuerdos en 2021. En adquisiciones que se anunciaron en días consecutivos en noviembre, el gigante sueco del servicio de suscripción de audio en streaming Spotify anunció que había llegado a un acuerdo para adquirir el distribuidor de audiolibros digitales Findaway, con sede en Ohio. La compra dará a Spotify una mayor presencia en el mercado estadounidense de audiolibros. Al día siguiente, Storytel, la empresa internacional de streaming de audiolibros con sede en Suecia, anunció la compra de Audiobooks.com a la empresa de capital riesgo KKR, propietaria de la editorial de audiolibros RBmedia. La compra supone la entrada de la empresa de Estocolmo en el mercado de los audiolibros en inglés.
Mientras KKR vendía Audiobooks.com, respaldaba la compra por parte de RBmedia de Booka, una editorial y productora de audiolibros con sede en Barcelona, y del negocio de publicación de audiolibros de McGraw-Hill Professional, una operación que añadió unos 400 títulos de audiolibros empresariales a RBmedia.
El mercado de los audiolibros no fue el único negocio por el que se interesaron las empresas suecas el año pasado. En diciembre, Embracer Group, una empresa sueca de desarrollo de videojuegos, compró Dark Horse Media, que posee y gestiona más de 300 propiedades, entre ellas novelas gráficas y cómics. En otra operación de finales de año en la que una empresa internacional compró una empresa estadounidense, la editorial británica Bloomsbury compró la editorial académica y de referencia californiana ABC-CLIO por 22,9 millones de dólares; ABC-CLIO tuvo unas ventas en 2020 de 14,7 millones de dólares.
El negocio de la distribución ha sufrido una importante reorganización con la adquisición por parte de Independent Publishers Group de United Independent Distributors, con sede en el Reino Unido. La compra convierte a IPG en el mayor distribuidor independiente del Reino Unido y cierra la brecha entre IPG e Ingram Publisher Services en Estados Unidos. "La distribución de libros recompensa la escala", dijo Matthews. En esta época de consolidación en nuestro sector, IPG será lo suficientemente grande como para ofrecer a los clientes una solución completa, pero seguirá siendo mucho más pequeña que nuestros competidores, que mueven miles de millones de dólares".
Una transacción realizada por la fundadora de una gran editorial educativa y de investigación tenía como objetivo mantener su empresa fuera de las manos de un competidor mayor. La fundadora y propietaria de SAGE Publishing, Sara Miller McCune, cedió sus acciones con derecho a voto y el control de la empresa de más de 400 millones de dólares al SAGE-SMM Trust.
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Big Deals Highlighted 2021 Acquisitions
By Jim Milliot | Dec 31, 2021
Even as Penguin Random House fights with the Department of Justice to win approval for its $2.18 billion purchase of Simon & Schuster, the consolidation beat in publishing continued in 2021 with the consummation of some of the biggest deals in several years. The biggest acquisition came in the information and library publishing market, where London-based Clarivate bought ProQuest for $5.3 billion. (The deal did not included Bowker, which remains part of Cambridge, a separate unit of ProQuest.) The combined company has over 11,000 employees, with 45,000 customers in over 200 countries, and Clarivate’s 2022 revenue is projected to be between $2.87 billion and $2.93 billion. The deal was opposed by the advocacy group SPARC, which represents more than 240 academic and research library members, who said the combination “pushes this market to the brink of a monopoly.”
The second billion-dollar deal was Platinum Equity’s $4.5 billion purchase of McGraw Hill, a purchase that came eight years after Apollo Global Management acquired MH for $2.4 billion. The acquisition also took place about one year after a proposed merger between MH and Cengage fell through after running into opposition from the Justice Department.
The trade side of the business had two significant deals in the year. The biggest was HarperCollins’s acquisition of the trade division of Houghton Mifflin Harcourt for $349 million. HMH sold the trade group, which had revenue of $192 million in 2020, to focus on its efforts as a technology learning company. In September, Hachette Book Group completed its purchase of Workman Publishing for $240 million. With sales of $134 million, Workman was one of the largest independent trade publishers remaining in the U.S. The acquisition was HBG’s sixth in the last eight years.
The year also saw the downsizing of Follett Corporation. In late summer, the company sold its K–12 software and content division, Follett School Solutions (FSS), to the investment firm Francisco Partners. The sale came after a failed attempt by Follett to enter the school book fair business and the determination by Follett that if FSS was to expand in the educational technology space it needed additional capital. The FSS deal was Francisco Partners’ second purchase in 2021 in the educational technology business, having acquired Ingram Content Group’s VitalSource digital learning platform in the spring.
Approximately two months after completing the sale of FSS, Follett sold Baker & Taylor to an investment group put together by the wholesaler’s CEO and president, Aman Kochar. The deal involved all of B&T’s related businesses, which include Baker & Taylor Publisher Services, Baker & Taylor UK, collectionHQ, and James Bennett. With the sale, Follett’s business is now centered on Follett Higher Education.
Another newly created equity group, led by veteran publishing executive David Steinberger, was assembled to acquire Open Road Integrated Media. Formed in 2009 by onetime HarperCollins CEO Jane Friedman, Open Road was acquired for a purchase price reported to be between $60 million and $80 million, and had annual revenue approaching $50 million.
The audiobook industry was the focus of several deals in 2021. In acquisitions that were announced on consecutive days in November, the Swedish audio streaming subscription service giant Spotify announced it had reached an agreement to acquire Ohio-based digital audiobook distributor Findaway. The purchase will give Spotify a greatly expanded presence in the American audiobook market. The next day, Storytel, the international audiobook streaming company based in Sweden, announced it was buying Audiobooks.com from the private equity firm KKR, owner of audiobook publisher RBmedia. The purchase marked the Stockholm-based firm’s entry into the English-language audiobook market.
While KKR was selling Audiobooks.com, it backed RBmedia’s purchases of Booka, a Barcelona-based audiobook publisher and producer, and of the audiobook publishing business of McGraw-Hill Professional, a deal that added about 400 business audiobook titles to RBmedia.
The audiobook market was not the only business Swedish companies took interest in last year. In December, the Embracer Group, a Swedish video game development company, bought Dark Horse Media, which owns and operates more than 300 properties, including graphic novels and comics. In another late-year deal involving an international company buying an American company, U.K.-based Bloomsbury Publishing bought California academic and reference publisher ABC-CLIO for $22.9 million; ABC-CLIO had 2020 sales of $14.7 million.
The distribution business had a major shake-up with Independent Publishers Group’s acquisition of U.K.-based United Independent Distributors. The purchase makes IPG the largest independent distributor in the U.K. and closes the gap between IPG and Ingram Publisher Services in the U.S. In explaining his reasoning for the deal, IPG CEO Joe Matthews pointed to industry consolidation. “Book distribution rewards scale,” Matthews said. “In this era of consolidation across our industry, IPG will be big enough to offer clients a complete solution yet remain much smaller than our billion-dollar competitors.
A transaction made by the founder of a large educational and research publisher was aimed at keeping her company out of the hands of a larger competitor. SAGE Publishing founder and owner Sara Miller McCune signed over her voting shares and control of the $400+ million company to the SAGE-SMM Trust.
A version of this article appeared in the 01/03/2022 issue of Publishers Weekly under the headline: Big Deals Highlighted 2021 Acquisitions
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